3月1日，港股上市公司新高教二度发布澄清公告，首次承认旗下云南学校（云南工商学院）、贵州学校（贵州工商职业学院）生师比连续五年不达标，其中，2015-17年的生师比连续三年高于22%，做空机构空城研究对于新高教的四大指控，至少生师比一项落下「实锤」。

2017年，新高教云南学校、贵州学校的生师比居然分别高达27.96、28.16。2018年，新高教采取措施，降低生师比，但云贵学校生师比仍在教育部规定的合格线（18:1）之外。

- 1 -

五年不达标，生师比畸形

生师比，是考量一所学校办学基本条件的第一指标。通常，生师比越低，教学质量越高，对学生越有利；反之，生师比越高，越不利于教学质量的提升，对学生越不利。

2004年2月，教育部印发《普通高等学校基本办学条件指标（试行）》，分类制定各类大学生师比合格条件、限制招生条件——

根据相关规定，生师比18：1为合格，22：1则是限制招生的红线。然而，2014-18年，连续5年，新高教的云南学校、贵州学校生师比均不合格，其中，2015-17连续三年，云南、贵州学校的生师比均处于限制招生的红线之外。

奇怪的是，5年基本办学条件不合格的新高教却顺利通过高校年检，并未受到教育部、云贵两省高教厅的任何警告，或者处罚。

在生师比澄清公告中，新高教宣称，在法律顾问协助下，资讯相关主管部门，告知不会因生师比受罚；生师比不达标，不会影响新高教旗下学校办学牌照年审。

新高教未披露哪一级主管部门向其表态，办学基本条件不达标，不受罚，不影响年审。空城机构发布新高教四大指控之后，云贵两省主管机构奇怪地缺席，三缄其口。

- 2 -

生师比达标，则利润归零？

创办于2011年的云南工商学院为西南首批、云南首个民办本科大学。创办于2012年的贵州工商职业学院，仅用4年时间，成为贵州最大、就业率最高的民办高校。畸形的生师比，正是新高教快速扩容的「秘诀」。

2月20日，空城研究发布四大指控，做空新高教。其中，第三项指控为：新高教基本办学条件不合格，生师比高达 26:1，教学质量严重不达标。如果满足教育部规定的基本办学条件，2016年增加的工资福利费用上升5500万元，导致新高教当年的真是利润逼近0。

由于基本办学条件不合格，教学质量不达标，又存在学生贸易、回扣招生的情况，空城研究的第四项指控，指责新高教是一家「办学理念唯利是图、口碑一塌糊涂、学生评价惨不忍睹、坑害学生的无良学校」。

空城研究的四大指控发布之后，一时舆论大哗，新高教一度惨跌13.39%。之后，新高教紧急发布澄清公告，逐条反驳空城研究的四大指控，股价止跌回升。在2月25日的澄清公告中，关于生师比，新高教指出：每年向地方教育主管部门提交师生比数据，从未遭受行政处罚，且2018年「云南学校、贵州学校的生师比都低于20」。对于空城研究的做空行为，新高教一度威胁诉诸法律。

空城研究则反唇相讥，指责新高教篡改教育部生师比计算公司，进一步指控：根据新高教自己披露的师生人数，套入教育部制定的生师比计算公式，准确无误地计算出新高校生师比连续3年高于22。

- 3 -

上市两年，股价一度涨三倍

新高教集团成立于1999年，2017年4月在港上市，发行价每股2.78港元，募资7.43亿港元。上市之后，新高教纳入恒生指数，以及恒生小型股指数、恒生消费品制造及服务业指数，股价在一年内暴涨，直上5元高位。

与此同时，新高教驱动并购战车，在直营的云南、贵州两校之外，接连收购5所学校，涵盖大学本科、专科、中专，快速扩张体量，在校生总数超过8万人。2018年6月，新高教股价达到8.39港元的最高点。在遭遇《《民促法实施条例（修订草案）》（送审稿）的黑天鹅后，新高教一度单日下挫32.47%。此后，港股上市教育股集体低迷，新高教一路颓势，10月底更是触及年内最低点3.46港元。

在新高教缓慢「收复失地」之际，空城研究横空杀出。截至3月4日，新高教收盘价4.47港元，市值63.97亿港元。在生师比指控落下「实锤」之后，新高教何去何从，市场拭目以待。

[责任编辑：admin]