有限合伙制目前是私募股权投资基金主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人（limited partner，LP）和普通合伙人（general partner，GP）构成。在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源主要是基金管理费和盈利分红。有限合伙人则负责出资，并以其出资额为限，承担连带责任。

在有限合伙协议中，收益分配和亏损分担通常有两种类型：一是基金管理人（GP）和出资人（LP）同股同权，基金管理人除了收取管理费之外，其他的收益就是按照出资份额进行相关的利润分配；二是基金管理人享受20%的超额利润分配，当然在这种情形之下，基金出资人也往往设置了一定的门槛收益率（比如8%的门槛收益率）。

在国内，通常由基金管理人担任普通合伙人的角色。在设立初期，普通合伙人和有限合伙人通常签订合伙人协议，约定各种管理费用和业绩奖励，并且会定期召开合伙人会议。普通合伙人具备独立的经营管理能力，有限合伙人虽然负责监督普通合伙人，但不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。

有限合伙型私募基金设立——有限合伙企业相比公司的优势主要在于两点：
1、 税负更少：有限合伙企业和一般合伙企业一样，以“先分后缴”的方式，由合伙人直接纳税，避免了企业所得税和个人所得税的双重纳税（综合税率40%），根据一些地方政策，可以将合伙人股权转让所得税率降至20%；

2、 安排灵活：私募基金管理人可以绕过信托公司，独立筹集和运作基金，并放宽投资范围，方便灵活，另外普通合伙人和有限合伙人之间的权责利划分清晰、简单、高效，既能激励普通合伙人的工作效率，又可以大限度地保护有限合伙人的权益；

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有限合伙型私募基金设立——地方税收优惠政策的选择
1、从目前现有的地方税收政策来看，海南、浙江等地方的税收优惠政策力度比较大；
2、可以考虑，是否需要推动本地政府出台相应政策，将税收留在本地，以促进和本地政府的关系？在股权投资市场火热的情况下，股权投资优惠政策对本地资金应有较大吸引力，有利于增加本地税源，促进本地经济发展，在国家大力发展海南自贸港的前提下，针对私募行业来说，除了税收优惠、项目资助补贴、办公免租等支持政策外，海南自贸港还为私募基金设立提供绿色通道，不仅降低了设立门槛，而且便利程度高，无疑非常具有吸引力。了解更多海南私募基金公司设立，可咨询腾博国际。

中国证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》后，目前海南三亚亚太金融小镇可以直接按照新规要求注册私募基金，除了海南自贸港的优惠政策外，亚太金融小镇还有财政奖励、项目资助补贴、办公免租等政策支持等支持政策。

1、对在三亚亚太金融(基金)小镇注册落地(含新设或迁入)，且完成备案的基金管理人及所发起的私募基金、创投类公司给予财政奖励;

2、所投企业符合三亚市旅游、现代服务业、高新技术产业且企业纳税地点在三亚的各类投资基金给予一次性项目资助，高资助金额不超过600万元;

3、各类投资基金及管理企业新购建的本部自用办公用房(不包括附属和配套用房)，以办公用途部分的建筑面积计算，按1000元/平方米的标准，给予一次性补助，不超过1000万元。

海南私募基金注册一些基本要求。

注册资本要求：

（1）低200万，注册资本建议不低于1000万元，协会备案前实缴不低于注册资本的25%;如注册资本200万，需全部实缴到位。

注册地址要求：

（1）面积30平米左右，提供基金小镇地址，可配合开户，协会备案挂牌拍照等(市场监督管理局会定期检查，如果不合格会列入异常)。

人员要求：

（1）申请机构员工总人数不应低于5人，申请机构的一般员工不得兼职

[责任编辑：王泽南]